Инвесторы бегут из ОФЗ как никогда раньше.

Иностранцы бегут из России.За всю историю наблюдений иностранный капитал никогда так быстро не уходил из российских активов.

Нерезиденты продолжают выводить средства с российского финансового рынка. За июнь их вложения в российские облигации федерального займа (ОФЗ) сократились на 141 млрд руб., а с апреля по 1 июля – на 369 млрд.

Иностранцы боятся новых санкций против России. Кроме того, выводу средств способствует крепкий доллар и рост доходности американских активов.

Банк России опубликовал новые данные по номинальному объему ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, и доле нерезидентов на рынке.

На 1 июля 2018г объем рынка ОФЗ составил 7,033 трлн руб. Это рекордный показатель с 2012г. У нерезидентов на руках было облигаций номиналом 1,982 трлн руб., их доля составила 28,2%. И это минимальный показатель с апреля прошлого года.

Максимального размера (34,5%) доля нерезидентов достигла 1 апреля этого года. В собственности иностранных инвесторов находилось облигаций номинальным объемом 2,351 трлн руб. Таким образом, с 1 апреля по 1 июля нерезиденты продали ОФЗ на 369 млрд руб. (около $6 млрд).



За месяц объем гособлигаций, находящихся в портфеле зарубежных инвесторов, снизился на 141 млрд рублей. Тем самым продажи долга России продолжаются третий месяц подряд. По продажам июнь обогнал даже апрель, тогда иностранцы реализовали облигаций на 131 млрд рублей. То есть уход из ОФЗ имеет структурный характер.

Кроме того, за всю историю наблюдений иностранный капитал никогда так быстро не уходил из российских активов.

Отток капитала имеет серьезные фундаментальные причины. Инвесторы ждут ужесточения санкций, плюс деньги «пошли домой» и эта тенденция будет продолжаться.

6 апреля США ввели санкции в отношении очередной группы российских бизнесменов и компаний. Под ограничительные меры попали, в частности, Олег Дерипаска и его активы «Русал»и En+, а также Виктор Вексельберг и его холдинг «Ренова».

Этот шаг американских властей послужил спусковым крючком для начала массового ухода иностранцев с российского долгового и фондового рынка. Кроме того, рубль потерял по отношению к доллару почти 9%. Российская валюта не смогла устоять даже в ситуации, когда нефтяные котировки держатся выше $70 за баррель.

В последние месяцы фондовый рынок живет ожиданиями новых санкций.



Прошлая неделя стала одной из самых неудачных для российского фондового рынка за последние пару месяцев. Индекс ММВБ опустился сразу на 4,2% до 2247,82 пунктов. Затем из Вашингтона пришли новости о готовящихся новых санкциях против РФ, что еще больше усугубило ситуацию на российском фондовом рынке.

Опасений в РФ, что США введут новые санкции в отношении России, все больше. Глава Белого дома заявил, что Кремль готов вмешаться в предстоящие в этом году выборы в Палату и Сенат Конгресса США.

После этого заявления, курсы доллара и евро подскочили почти на рубль, а торги на бирже в среду открылись новым падением.

Проблем РФ добавили американские сенаторы Линдси Грэм и Боб Менендес. Они объявили, что представят двухпартийный законопроект об усилении санкций против России, которые будут нацелены на госдолг, а также энергетический и финансовый секторы.

«В ближайшие дни мы представим всеобъемлющий законопроект для обеспечения введения обязательных санкций в рамках CAATSA (закон «О противодействии противникам Америки путем санкций»), в то же время введя дополнительные санкции, чтобы обеспечить максимальное влияние на кампанию Кремля против нашей демократии и против миропорядка, основанного на правилах», — говорится в совместном заявлении сенаторов.

Сенаторы Марко Рубио и Крис Ван Холлен настаивают на голосовании по отдельному законопроекту, который будет вводить санкции, в том числе по долговым сделкам, для стран, вмешивающихся в выборы.

На 15:00 25 июля доллар стоил 62,9 руб., евро – 73,6 руб. Индекс Мосбиржи падал до 2277 пункта.

Все это накладывается на общий тренд на укрепление доллара и рост доходности американских активов. Это связано с нормализацией денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США, которая повышает свои ставки.

Если новые ограничительные будут введены, то бегство с российского рынка усилится и под давлением окажется рубль. Если же упадут и нефтяные котировки, то доллар будет стоить уже 70 рублей.