Госдолг Украины вырос на 120 млрд грн, за ноябрь
Начнем с того, что за ноябрь госдолг Украины вырос на 120 млрд грн: государственный и гарантированный государством долг Украины составил 2,55 трлн грн или $94,15 млрд по состоянию на конец ноября 2021г. В ноябре сумма долга Украины увеличилась в гривневом эквиваленте на 119,9 млрд грн, в долларовом эквиваленте – на $1,52 млрд.
Курс гривни на межбанке за неделю упал на 10 коп. с 27.23 до 27,33 грн/$.
Несмотря на очень высокие закупочные цены на газ и другие энергоносители, ниже гривне не дает упасть рекордный экспорт украинской агропродукции: Украина с начала 2021/22 маркетингового года, по состоянию на 29 декабря, экспортировала 31 млн 575 тыс. тонн зерновых и зернобобовых культур, что на 5 млн 511 тыс. тонн больше, чем в прошлом.
Экспорт украинской агропродукции составил $24,4 млрд в январе-ноябре 2021г, что является самым высоким показателем за всю историю независимой Украины. В 2020г Украина экспортировала агропродукции на $22,2 млрд. Уже на $2,2 млрд больше чем в прошлом году и это без учета декабря.
Но, 70% всего товарного экспорта Украины — это с/х сырье, минеральные продукты и недрагоценные металлы.
К сожалению, найти в экспорте высокотехнологические товары с высокой добавленной стоимостью проблематично.
По уму полученные государством дополнительные доходы надо было бы направить на сбалансирование бюджета и сокращение госрасходов. По уму нужно было бы снижать налоговую и регуляторную нагрузку на экономику, чтобы создать возможности для изменения структуры экономики.
Однако желание разогреть экономику государственными инвестициями и внутренним потреблением оказалось сильнее, а на накопление долговых обязательств правительство смотрело сквозь пальцы.
По оценке МВФ, в 2020-м необходимый объем ресурсов для финансирования госдолга составил 15% ВВП (более $23 млрд), в 2021 — 13,9% ВВП (более $26 млрд), в 2022 доля вырастет до 14,5% ВВП (более $30 млрд). Это оценки основаны на прогнозе ВВП в 2021 в $189 млрд и $209 млрд.
Эти цифры уместно соотнести с объемом госрасходов. В 2021г они составят 41% ВВП или $77,5 млрд.
Получается, что долговые обязательства — это 33,5% расходов органов госуправления.
В 2022 расходы органов госуправления Украины оцениваются на $81,5 млрд. Финансирование госдолга обойдется в почти в 37% этой суммы.
Жизнь взаймы приятна для выгодополучателей синдиката «Большое государство — большой номенклатурный бизнес», а вот для всех остальных она выливается в хронически тяжелое налоговое бремя.
По данным Всемирного банка, в 2008-м размер государственного и гарантированного государством долга составил $15,9 млрд. Процентные платежи по общему госдолгу составили $735 млн, а платежи по долгу — $1,1 млрд.
По итогам 2020 общий госдолг увеличился до $41,52 млрд, процентные платежи составили $1,85 млрд, платежи по основному долгу — $4,9 млрд.
В 2021 украинские власти не посчитали нужным провести аудит эффективности использования заемных ресурсов.
А ведь в условиях высокого дохода от сырья это и надо было делать. Достаточно сравнить динамику показателей долговой нагрузки на экономику и ВВП страны. В период 2011—2020 среднегодовые темпы роста реального ВВП оказались ниже нуля.
В оптимистическом сценарии МВФ на 2019−2022 украинская экономика будет расти темпами на 40% медленнее мировой.
Ставка на финансирование значительной части госрасходов за счет кредитов, которые в свете изменения монетарной политики ФРС и ЕЦБ обязательно подорожают — это втягивание страны в долговую ловушку.
В 2021 Украина не только не отступила от нее края, а еще ближе подошла к красной, самой опасной зоне.
В 2021-м рельефно обострилось желание украинских властей расширить сферы ручного управления экономикой.
Эта тенденция проявилась в регулировании цен, блокировке приватизации, принятии регуляторки в пользу отдельных секторов экономики.
Финансовый рынок остается в тисках синхронизированных интересов Нацбанка, Минфина и больших коммерческих банков. Правительство явно не озабочено созданием качественной кредитно-финансовой системы для малого бизнеса.
С таким же пренебрежением правительство и Нацбанк относились к запуску полноценного фондового рынка. Чиновникам выгоднее и удобнее заниматься размещением облигаций на внутреннем и внешнем рынках, сохраняя высокие барьеры входа на финансовый рынок, ужесточая надзор и контроль за каждой гривной, чем увеличивать качество и количество предложения услуг.
В 2021г денежно-кредитная сфера была защищена от всякого рода рыночных реформ.
Нацбанк проводил мягкую монетарную политику, что привело к высокой инфляции и искажению ценовых пропорций.
С 01.12.2020 по 01.12.2021 объем наличных денег в обращении увеличился на 13,8%, денежная база — на 12,4%, активная денежная масса (М1) — на 21,8%, широкая денежная масса (М3) — на 10,6%.
Темпы роста денежных показателей не такие высокие, как в 2020-м году, но при обильной валютной выручке, слабой инвестиционной активности и сохранении большой доли серой экономики цены промышленных производителей и в рознице не могли не расти.
В 2021 борьба с инфляцией явно не входила в приоритеты власти.
Пребывание под воздействием монетарного и фискального анаболика погружало власти в состояние краткосрочной эйфории, уверенности в правоте своего государственного дела. Однако оценки людей и бизнесов были совсем иными.
Так, согласно декабрьскому опросу 2021 Рейтинга, 70% украинцев заявили, что страна движется в неправильном направлении.
Согласно опросу СУП и CIPE в ноябре 2021, 84% респондентов считают, что Украина находится в состоянии экономического кризиса.
58% украинцев заявили об ухудшении материального положения их семей за последние 2,5 года.
Об улучшении заявили только 9%.
Очевидно, между оценками власти с одной стороны, бизнеса и общества с другой образовалась большая пропасть.
В 2021 количество бенефициаров экономической политики правительства снизилось.
Поэтому курс правительства и парламента на ужесточение контроля за предпринимателями, малым бизнесом, увеличение регуляторной нагрузки привел к обострению кризиса доверия.
В 2021-м власти страны не проявили политическую волю для защиты экономики от Большого государства. Оно остается неизменно большим, непрозрачным и коррупционно многофунциональным.
Наука, история и здравый смысл — все в один голос заявляют:
«Страна с размером государства 45 — 50% ВВП, регуляторной нагрузкой 15−17% ВВП и транзакционными издержками 5 — 7% ВВП никогда, нигде и ни при каких обстоятельствах не может обеспечить быстрый (6 -9% ВВП) долгосрочный (минимум 20 лет), инклюзивный (польза для всех людей, а не только для олигархов) экономический рост».
В уходящем году украинские власти не приблизились к пониманию этого фундаментальной истины политэкономии. Они сохранили институциональный догматизм, не отказались от курса на социальный инфантилизм, продолжили делать ставку на регуляторный консерватизм.
В системе управления рисками и неопределенностью все чаще появлялось государство с особыми режимами, преференциями или льготами.
- Не были предприняты меры, чтобы решительно дать по зубам Схематозу.
- Не хватило политической воли сократить функционал номенклатурно-силовых групп.
- Не было раскрепощено национальное предпринимательство.
- Не был остановлен отток человеческого капитала за рубеж.
Налоговая реформа бессильно повисла на жестких канатах токсичного закона № 5600. Таможня и контрабанда остались друзьями-братьями. Многие украинские дороги стали дороже немецких. Формат организации государственного заказа и закупок включает «навес» в 25 — 35%.
Формальная широкая инфраструктура борьбы с коррупцией наблюдает, фиксирует, протоколирует, но дальше не идет.
Пенсионная реформа буксует. Темпы реформы рынка труда такие, что улитка напоминает Усэйна Болта. Система здравоохранения бьет по хвостам, но не создает мотивов к здоровому образу жизни людям и ориентации на потребителя медработников.
2021 год можно назвать очередным периодом упущенных возможностей.
Остро не хватает настоящего штаба для проведения глубоких рыночных реформ.
Кабмин похож на растерянного зрителя на галерке, чем на динамичного, заряженного на победу бойца. Министерства и ведомства — каждое на своей волне. Законодательный конвейер работает на полную мощность, чтобы с привычным цинизмом складывать принятые документы в пухлые папки на пыльных полках.
Зато радуют заробитчане.
В 2021-м они порадовали страну дополнительным спросом более чем на $15 млрд, что в три раза больше притока прямых иностранных инвестиций. При сохранении основных трендов 2021 года в течение 2020-х денежные переводы от украинцев из-за рубежа могут увеличиться до $20 млрд.
К сожалению, это не будут деньги на развитие. Все чаще это будут ресурсы на ремонт родительского дома, обучение детей для выезда за границу и «гробовые».
Спасибо и до следующего четверга!